一、投资机会分析 　　1.1美盘利空在继续反映，单产预期高 　　外盘的主要利空还在于美豆丰产预期没有变化，单产连续调升，在创纪录的种植面积，叠加良好的优良率（最新仍达70%），天气炒作几无看点的情况下，令美豆丰产成为大概率。而且在此预期下，美豆今年极低的库存，在未来也将大幅改善，美豆新陈库存的鲜明对比，令近月坚挺，远月疲弱。首次基于调查基础上的美豆亩产预测为创纪录的45.4蒲,较上月预测增加0.2蒲,年比增加2.1蒲,但略低于市场平均预测的45.6蒲，产量预期上调至38.16亿蒲,较上月增加1600万蒲,但低于平均预测的38.23亿蒲。各机构也在陆续推出自己的单产和产量预估。总部位于爱荷华州锡达福尔斯市的Pro Farmer基于中西部两线调查出报告称，预计美国2014年大豆产量将达38.12亿蒲式耳，大豆平均单产料在每英亩45.35蒲式耳，亦双双刷新纪录，但略低于美国农业部最新预估的45.40蒲式耳/英亩。 Pro Farmer此次预估部分基于作物巡查数据，并假设到9月底天气情况正常。法国兴业银行(601166,股吧)报告中称，将将其对美国大豆单产的预估从此前预计的每英亩44.7蒲式耳上调至每英亩45蒲式耳，但略低于美国农业部预计的每英亩45.4蒲式耳，美国大豆产量或将为37.83亿蒲式耳。其它机构，Fcstone预期46蒲式耳，Informa预期44.5蒲式耳，Farm future预期46.07蒲式耳，虽有差异，均超越去年较高水准。 　　照此节奏来看，由于降雨充足，温度偏低，对于美豆生长影响正面，近期天气预报也是偏向于利于美豆生长的方面，若不出现太大的问题，则保持高于趋势单产的数值则是大概率事件。目前根据1960年以来单产数据拟合的趋势单产数值为43.28蒲/英亩。 　　这种情况奠定美豆丰产基础，无论美豆库存还是全球供应都得到极大充实，对于豆类整体压制较大。